投资回收期延长

　　与便利店类似的业态还有餐饮业、酒店业等。

　　上海餐饮行业协会副秘书长金培华表示，“随着这两年进入餐饮行业租约到期高峰，新合约分别要求在原有基础上普遍上涨近一倍，目前九成餐饮企业不赚钱，高房租已经成为餐饮企业最大负担。在高租金的压力下，每年大量餐企退出，却又有大量新人进入，能够在该行业长久做下去的只占少数。”金培华表示。

　　“以一线城市为例，面对餐饮三高（物价高、人力高、房租高），毛利要达到60%才可保证盈利，二三线城市也应达到50%左右。”国际餐饮集团管理有限公司总裁陈绪荣表示。即便上市公司也面临高租金压力，味千（中国）公告显示，租金成本约占全部成本的三成，公司坦言租金占集团开支比例甚大。

　　以目前餐饮行业55%~60%毛利率来算，其中，人工费用约占20%，水电煤约占6%，税收约5%，折旧费7%~8%，杂费约3%~4%，再加上房租约13%~15%，合起来达到54%~58%，整个行业几乎处于盈亏临界点。

　　北京一家餐饮连锁企业调查显示，2002年到2012年10年间各项运营成本快速上涨，其中色拉油涨幅达到120%，猪肉136%、水60%、电100%、人工347%，房租更是400%、500%以上。可以看出，在各类成本上涨的情况下，租金已经成为餐企不能承受之重。

　　而据上海餐饮行业协会统计，目前行业仅有一成左右的餐饮企业盈利，六成左右处于盈亏平衡，近三成处于亏损状态。

　　在利润率不断下滑的情况下，餐饮投资增速也放缓。金培华介绍，除了一些上市公司或者准备上市的公司迫于营收压力硬着头皮发展新店外，大多数企业都处于观望态度。“随着餐饮行业上市也陷入困境，前几年进入餐饮或酒店行业的风投大都没解套，加上市场行情恶化，在这种情况下，市场观望气氛甚浓。目前投资餐饮业的风投已经很少了。”一位风投人士告诉记者。

　　与餐饮业类似，经济型快捷酒店在资本市场也无法获得青睐，这其中的关键问题就是经济型快捷酒店盈利能力在下降！

　　“酒店与其他行业不同的是，根据客房数量、酒店面积、选址等不同，成本的计算数字差别会很大，因此，业内一般都以占比来做相对计算。以一家100间客房的标准经济型酒店来说，每6间客房需一名员工，故而需17名员工，人均月薪在2500元~3000元，但人工仅占经营成本的16%左右。租金才是最需要控制的成本。”布丁连锁酒店创始人之一的史央清告诉记者，假设毛利率是55%，那么成本占45%，在成本中，酒店一般会将租金成本控制在30%以下，若超过该比例，则会放弃租赁该物业，因为租赁后会有亏损的危险。

　　若要达到盈亏平衡点，则酒店租金占酒店收入的比例不能超过25%，否则酒店就会面临亏损的风险。”胡升阳指出，若说得简单一些，即毛利率50%的条件下，基础成本比率是50%，另加25%租金和20%折旧，总成本比例已高达95%，若租金再超过一点点，经济型酒店就难以盈利了。

　　但目前的问题是，很多酒店的租金成本占营收的比重达到了36%。租金成本上涨直接导致了投资成本回收期的延长，业内人士介绍，几年前投资一家经济型酒店，在2.5年至3年就可收回成本，现在可能要达到3.5年至4年。而投资回收期延长，自然就导致了资本远离。